（来源：半导体芯情）

　　AI芯片的巨大需求带动了英特尔晶圆产能的提升，该公司近期积极推进扩产。7月13日，英特尔宣布，将向爱尔兰莱克斯利普（Leixlip）园区追加投资50亿欧元（约57亿美元），扩大先进芯片制造能力，以满足人工智能和高性能计算需求。

　　对于本次扩产系列规划，英特尔表示，此次投资将用于升级现有晶圆厂设施、安装先进制造设备，并扩建自动化生产系统，以提升Intel 3制程节点下Intel Xeon 6及下一代Xeon服务器处理器产能，同时扩大研发活动。

　　英特尔产能不足，提前扩产，这与目前市场需求大涨密不可分。继存储、内存价格大幅攀升之后，CPU也加入了涨价行列。有市场消息称，英特尔已上调部分消费级和服务器CPU价格，其中，高端Xeon服务器产品整体涨幅达到7%至12%。

　　业内人士指出，CPU涨价信号，打开了算力芯片的估值想象空间。当“涨价潮”从存储蔓延至CPU，市场意识到AI算力硬件的“稀缺性溢价”并非单一品种的孤立现象，而是贯穿整个半导体供应链的全局性趋势。这让资金开始挖掘算力芯片领域内尚未被充分定价的“估值洼地”。沐曦股份等国产算力芯片龙头，正处于商业化加速落地的关键阶段，或直接催化了对其未来盈利弹性的提前定价。

　　近期英特尔获得大量的芯片订单，公司需求直接被拉爆了。近年来，美国持续推动关键产业链本土化建设，半导体被视为其中最重要的战略领域之一。除了通过财政支持和政策激励推动企业扩大本土投资外，美国政府也越来越多地尝试以直接持股、共同投资等方式参与关键产业发展。在特朗普的表述中，英特尔成为这一战略的核心载体。

　　与英特尔建立合作关系，将有助于苹果进一步实现供应链多元化，在寻求新增芯片产能之际减少对单一供应商的依赖。目前，苹果高度依赖台积电，而后者的先进制程产能正受到英伟达、AMD等人工智能(AI)芯片厂商的激烈争夺。

　　今年5月就有报道称，在经过一年多的磋商后，英特尔已与苹果达成初步协议，将为其代工部分芯片产品。

　　对于英特尔而言，获得苹果订单意味着能够从全球最大的消费电子企业之一获得稳定需求来源，这不仅有助于提升其市场声誉，也将提振其近年来落后于台积电的代工业务。

　　数据中心方面，此前CPU市场已出现较明显涨价及交期拉长。据TrendForce，自3月以来消费级CPU价格上涨5%-10%，服务器CPU价格上涨10%-20%，平均交期也从1-2周延长至8-12周。涨价主要来自两方面：其一，AI服务器和AI ASIC快速放量，使CPU作为主控和系统调度核心的需求同步提升；其二，先进制程产能和封装资源高度紧张，英特尔、AMD、英伟达等新一代CPU产品均需要争夺先进节点产能，供给端短期难以快速响应。

　　东方证券认为，当前市场仍然低估CPU在AI基础设施中的刚性需求，随着AI推理、Agent、多模态和AI4S场景扩张，CPU与GPU配比、单机CPU价值量和服务器CPU价格中枢均有望持续上移。

　　Wedbush证券分析师马特·布赖森(Matt Bryson)在客户报告中指出，服务器CPU的持续短缺使英特尔拥有提价而不伤及需求的定价弹性。

　　他表示，当前关键问题并非英特尔能否提价，而是涨价落在哪个环节——是官方标价与OEM厂商实际采购价同步上行，还是主要调整零售端及分销渠道价格。

　　鉴于服务器芯片占英特尔业务比重更大，此轮涨价将显著拉动盈利增长。若涨价普遍落地，则意味着英特尔多年来首次重获定价权，折射出供给紧张格局。

　　英特尔的芯片产能不足，这和AI爆发有着千丝万缕的联系。分析师称，需求本身正被人工智能深刻重塑。英特尔首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan)在5月19日摩根大通技术会议上透露，AI系统中CPU与GPU的配比已发生巨变。

　　训练时代的工作负载高度依赖GPU，通常为1颗CPU配8颗GPU;而在代理式AI(Agentic AI)场景下——软件代理自主规划、调用工具并完成多步任务——客户反馈配比已接近1:1，部分案例甚至达到4颗CPU配1颗GPU。

　　英特尔公司副总裁凯沃克·凯奇安(Kevork Kechichian)现场演示了传统AI推理与代理式AI工作流的对比：传统模式GPU占比接近7:1，而代理式AI则转向CPU主导，因代理需频繁执行数据获取、代码运行及规则校验等CPU擅长的任务。